קרן פיוז'ן (Fusion) פרסמה את דו"ח השקעות הפרה-סיד לשנת 2024. הדו"ח סוקר את פעילות השקעת הכסף הראשוני בסיבובי השקעה של עד 1.5 מיליון דולר, שבוצעו על ידי 51 משקיעי אנג'ל פעילים (משקיעים פרטיים), אשר שיתפו מידע על 201 עסקאות וכן על 40 קרנות סיד ופרה-סיד, ששיתפו מידע על 164 עסקאות. זאת בנוסף לדאטה שנאסף ב-פיוז'ן – קרן הפרה-סיד הפעילה ביותר בישראל בשלוש שנים האחרונות, שתיעדה פעילות של קרוב ל-1,100 יזמים ישראליים בשלב הפרה-סיד בשנה שחלפה.
השקעות פרה-סיד בחברות סטארט-אפ הן הכסף הראשון שמושקע ביזמים. הן גם עסקאות מאתגרות למדידה ותיעוד, מכיוון שאלו השקעות העוברות מתחת לרדאר, שכן הן אינן מדווחות לגופי מחקר או בתקשורת.
ההתייצבות בישראל הולידה נתוני השקעות פרה-סיד טובים בהרבה
מניתוח מסקנות הסקר עולה כי במחצית מסבבי הפרה-סיד גויס הון בטווח של 825 אלף דולר עד 1.5 מיליון דולר, המעניק לסטארט-אפ תמחור (קאפ) חציוני של 6 מיליון דולר ומעלה. על פי נתוני החציון, גודל הסיבוב הינו 825 אלף דולר, כאשר 750 אלף דולר בממוצע מגיעים מקרנות הון סיכון ו-75 אלף דולר מאנג'לים, מה שמוביל לדילול של היזמים ב-12% בחלוקה של 11% עבור הקרנות ו-1% עבור אנג'לים.
לגבי שווי החברות, למרות שגברה היציבות בשווקים הגלובליים בכלל ובמדינת ישראל בפרט, 63% מהקרנות ו-50% מהאנג'לים דיווחו כי השווי שסטארט-אפים קיבלו בעת ההשקעה נשאר יציב בהשוואה לעסקאות אשתקד, ואילו 31% מהקרנות ו-38% מהאנג'לים ציינו שהשקיעו בשוויים נמוכים יותר מאלו של 2023.
לפי הנתונים, 58% מהקרנות ו-41% מהאנג'לים דיווחו שמחצית או יותר מההשקעות שעשו בשנתיים האחרונות בשלב הפרה-סיד הבשילו לצוותים שהצליחו לגייס סבב סיד. בנוגע לפרק הזמן הדרוש למעבר מגיוס פרה-סיד לסיד, 56% מהקרנות ו-57% מהאנג'לים מאמינים כי המרווח בין סבבים הוא 12-18 חודשים. רק 22% מהקרנות ו-35% מהאנג'לים ציינו שצוותים מצליחים לגייס סיד תוך 6-12 חודשים.
נתון מעודד העולה מן הדו"ח מצביע על עלייה משמעותית בפעילות של משקיעי האנג'ל; מהדו"ח הקודם עלה כי היקף משקיעי האנג'ל שביצעו יותר מחמש השקעות עמד על 8% – השנה הנתון הוכפל פי ארבעה וזינק ל-32%. בנוסף היקף האנג'לים שביצעו יותר משמונה השקעות עלה ל-10%, לעומת 4% – זינוק של יותר מפי שניים לעומת אשתקד.
ההשפעות שהובילו לכך הן התייצבות המלחמה וההישגים המשמעותיים של ישראל.
זרז להשקעות אך גם גורם מרתיע – עידן ה-AI
גורם מרכזי נוסף שהוביל לכך הוא אימוץ חסר תקדים של טכנולוגיות ה-AI בקרב צוותי היזמים וכניסתן של פלטפורמות המאפשרות בניית מוצרים (ללא ידע קודם בתכנות), שהורידו משמעותית את גובה החסם הטכנולוגי ומאפשרים לצוותים "רזים" להגיע למוצר ראשון במימון נמוך.
בנוסף לאנג'לים, גם קרנות הון סיכון הגדילו את פעילות הפרה-סיד שלהן; המספר החציוני של השקעות גדל משלוש לארבע, כאשר מספר קרנות אף הכפילו את כמות ההשקעות בשלב הפרה-סיד ועשו 4-5 עסקאות בשנה האחרונה.
העלייה בפעילות הבינה המלאכותית באה לידי ביטוי גם בהשקעות הפרה-סיד, שכן 78% מקרנות ההון סיכון ו-63% מהאנג'לים מעידים כי השקיעו מספר פעמים בתחום ה-AI. כ-20% מהמשקיעים העידו כי לא ביצעו כלל השקעות בחברות AI במהלך השנה, נתון המעיד על חשש מתחרות רבה, מהצפה בפתרונות AI בשוק וגם על הקושי לזהות צוותים אשר יובילו את התחום ויבנו חברות משמעותיות. רק 10% מכלל המשקיעים הראו נכונות להשקיע בפיתוחי טכנולוגיה מורכבת בתחום ה-AI שאינן נמצאות ב-application layer.
הפוסט קרן פיוז'ן: בשנת 2024 כ-1,100 ישראלים השקיעו בפרה-סיד הופיע ראשון באנשים ומחשבים - פורטל חדשות היי-טק, מיחשוב, טלקום, טכנולוגיות